Semana del 03 al 07 de febrero 2025

1. Trump impone aranceles a Canadá, México y China

Los aranceles, que han sido una fuente constante de incertidumbre para los mercados en los últimos meses, serán un tema clave esta semana.

El sábado, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva imponiendo aranceles del 25% a las importaciones de Canadá y México, así como un arancel del 10% a los productos provenientes de China. La Casa Blanca ha señalado que existen “planes tentativos” para que estos aranceles entren en vigor el martes.

Anteriormente, Trump había amenazado a estos países con una fecha límite del 1 de febrero para la imposición de aranceles, con el objetivo de presionarlos a tomar medidas para frenar el flujo de inmigrantes ilegales y el opioide fentanilo hacia EE. UU. Sin embargo, antes del fin de semana, Trump sugirió que había poco que estos países pudieran hacer para evitar los aranceles, los cuales podrían afectar billones de dólares en comercio anual.

Algunos economistas han argumentado que la medida de Trump también podría aumentar las presiones inflacionarias en EE. UU., lo que potencialmente ralentizaría el ritmo de posibles recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal este año. De hecho, los funcionarios de la Fed han adoptado un enfoque de esperar y ver en relación con futuras decisiones de política monetaria, citando un panorama económico incierto debido a la posibilidad de aranceles.

Los mercados bursátiles cerraron a la baja el viernes, afectados por la ansiedad en torno a la postura comercial de Trump. Los analistas han advertido sobre una posible venta masiva de acciones el lunes.

2. Petróleo

Los aranceles incluyeron una excepción para los productos energéticos de Canadá, los cuales enfrentarán gravámenes del 10%.

El crudo representa aproximadamente una cuarta parte de todas las importaciones que EE. UU. recibe de Canadá, con un valor cercano a los 100 mil millones de dólares en 2023, según datos de la Oficina del Censo de EE. UU. citados por Reuters.

Trump agregó que su administración también planea anunciar aranceles más amplios relacionados con el petróleo y el gas natural alrededor del 18 de febrero, un comentario que provocó un aumento en los precios del petróleo en el comercio fuera del horario regular el viernes.

La semana pasada, tanto los referenciales de crudo Brent como West Texas Intermediate cerraron a la baja, ya que los operadores temían que un fuerte aumento en los costos del combustible afectara la actividad económica global y la demanda de energía en general.

3. Datos de empleo

Por otro lado, los inversionistas tendrán la oportunidad de analizar nuevos datos del mercado laboral esta semana, incluido el informe de empleo de enero que se publicará el viernes.

Los economistas pronostican que EE. UU. agregó 154,000 empleos el mes pasado, una caída desde los impresionantes 256,000 registrados en diciembre. Mientras tanto, se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4.1%, igualando la cifra del mes anterior.

Se prevé que el crecimiento de los ingresos por hora promedios sea del 0.3%, el mismo ritmo que en diciembre.

Estas cifras ayudarán a determinar el estado de la demanda laboral al inicio del nuevo año y podrían influir en cómo la Reserva Federal, que recortó las tasas de interés varias veces en 2024, abordará su política monetaria en los próximos meses.

Junto con la inflación aún por encima del objetivo del 2% de la Fed, un sólido mercado laboral respaldó la decisión del banco central la semana pasada de mantener las tasas sin cambios y señalar que no tenía prisa por reducir aún más los costos de endeudamiento.

4. Reportes de Alphabet y Amazon

En cuanto a resultados corporativos, esta semana se publicarán más informes de importantes empresas tecnológicas.

Destacando en la agenda están Alphabet, la empresa matriz de Google, y el gigante del comercio electrónico Amazon, que presentarán sus cifras trimestrales el martes y el jueves, respectivamente.

Al igual que con sus pares de Big Tech, Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Meta Platforms (NASDAQ:META), la semana pasada, los analistas estarán atentos a cómo los ejecutivos de Alphabet y Amazon ven sus estrategias de inversión en inteligencia artificial tras la aparición de un modelo de IA de bajo costo de la startup china DeepSeek.

DeepSeek afirmó que su modelo mostró un rendimiento comparable al de ChatGPT de OpenAI, pero utilizando datos menos avanzados y con un costo de solo unos 6 millones de dólares. Aunque persisten dudas sobre esta afirmación, la noticia fue suficiente para sacudir los mercados la semana pasada y generar preguntas sobre la necesidad de miles de millones de dólares en inversiones en IA por parte de algunas de las empresas más prominentes de Silicon Valley.

El grupo de semiconductores Qualcomm (NASDAQ:QCOM) y la empresa de diseño de chips Arm Holdings (NASDAQ:ARM) también presentarán sus últimos resultados esta semana, al igual que la empresa de transporte Uber (NYSE:UBER).

Fuera del sector tecnológico, se espera que las farmacéuticas Eli Lilly (NYSE:LLY) y Novo Nordisk (NYSE:NVO), ambas líderes en el auge de nuevos tratamientos para la pérdida de peso, también reporten sus resultados.

5. Decisión del Banco de Inglaterra

El Banco de Inglaterra celebrará esta semana su última reunión de política monetaria, en la que se espera ampliamente que recorte las tasas de interés y sugiera más reducciones a futuro, ya que la economía del Reino Unido se encuentra estancada.

Los economistas anticipan que el Banco de Inglaterra reducirá su tasa de referencia del 4.75% al 4.5% el jueves, cuando también actualizará sus proyecciones de crecimiento económico e inflación.

Desde la última publicación de proyecciones en noviembre, la economía se ha estancado y los indicadores de inflación más seguidos por los responsables de política monetaria disminuyeron el mes pasado.

Los analistas de Bank of America Securities coinciden con el consenso, esperando una votación de 8-1 a favor de una reducción por parte del Comité de Política Monetaria.

“La caída más rápida de lo esperado en la inflación de servicios, el débil crecimiento y la relajación del mercado laboral respaldan el caso para un recorte”, señalaron los analistas de BOA en una nota con fecha del 31 de enero.

Fuente: Investing.com